Neste relatório, sintetizamos nossa tese de investimento em Ecopetrol, principal petroleira estatal da Colômbia. O caso ilustra bem a flexibilidade dos nossos mandatos híbridos, que combinam crédito local e offshore e nos permitem acessar oportunidades com baixa correlação à dinâmica de crédito brasileira.
Ao longo do texto, discutimos o cenário político e regulatório do setor de óleo e gás na Colômbia, a abertura e a posterior compressão dos spreads corporativos no país, e como nossa visão evoluiu do ceticismo inicial à convicção que sustentou a tese.
Por: Felipe Riski, analista Leto Asset Management
